Utilitzem cookies per diferents motius, com ara mantenir la fiabilitat i la seguretat del lloc web de FT, personalitzar el contingut i la publicitat, proporcionar funcions de xarxes socials i analitzar com s'utilitza el nostre lloc web.
Com molts, Gary Sharkey ha estat seguint els últims avenços en la invasió d'Ucraïna per part de Rússia. Però els seus interessos no es limiten als particulars: com a director de compres d'Hovis, un dels forners més grans del Regne Unit, Sharkey és responsable d'aprovisionar-se de tot, des de grans per al pa fins a acer per a maquinària.
Rússia i Ucraïna són exportadors de grans importants, amb gairebé un terç del comerç mundial de blat entre ells. Per a Hovis, l'augment dels preus del blat causat per la invasió i les sancions posteriors a Rússia van tenir importants implicacions de costos per al seu negoci.
"Ucraïna i Rússia: el flux de gra del mar Negre és molt important per als mercats mundials", va dir Sharkey, ja que les exportacions d'ambdós països s'han aturat efectivament.
No només els grans. Sharkey també va assenyalar l'augment dels preus de l'alumini. Els preus del metall lleuger utilitzat en tot, des d'automòbils fins a llaunes de cervesa i pa estan en camí d'arribar a un màxim històric de més de 3.475 dòlars la tona, reflectint en part el fet que Rússia és el segon exportador.
“Tot està a punt.Hi ha una prima de risc polític en molts productes", va dir l'executiu de 55 anys, que va assenyalar que els preus del blat han augmentat un 51% durant els últims 12 anys i que els preus a l'engròs del gas a Europa han augmentat gairebé un 600% mesos.
La invasió ucraïnesa ha fet ombra sobre la indústria de les matèries primeres, ja que també ha fet impossible ignorar les falles geopolítiques que travessen tants mercats clau de matèries primeres.
Els riscos polítics augmenten. El mateix conflicte i les sancions a Rússia estan causant estralls en molts mercats, especialment el blat. L'augment dels costos de l'energia té importants efectes secundaris en altres mercats de productes bàsics, inclòs el cost dels fertilitzants utilitzats pels agricultors.
A més, els comerciants de matèries primeres i els gestors de compres estan cada cop més preocupats per les maneres en què moltes matèries primeres podrien ser utilitzades com a armes de política exterior, sobretot si el desenvolupament d'una nova Guerra Freda separa Rússia, i possiblement la Xina, dels Estats Units. .L'oest.
Durant bona part de les últimes tres dècades, la indústria de les matèries primeres ha estat un dels exemples més destacats de globalització, creant una enorme riquesa per a les empreses comercials que connecten compradors i venedors de matèries primeres.
Un percentatge de totes les exportacions de neó prové de Rússia i Ucraïna. Els llums de neó són un subproducte de la fabricació d'acer i són una matèria primera clau per a la fabricació de xips. Quan Rússia va entrar a l'est d'Ucraïna el 2014, el preu de les llums de neó es va disparar un 600%, provocant interrupció de la indústria dels semiconductors
Tot i que molts projectes individuals en àrees com la mineria sempre han estat embolicats en la política, el mercat en si es basa en el desig d'obrir l'oferta global. matèries primeres que necessiten.
Des de fa una dècada s'està configurant un canvi en la percepció de la indústria de les matèries primeres. A mesura que s'intensifiquen les tensions entre els EUA i la Xina, el control de Pequín sobre el subministrament de terres rares (metalls utilitzats en molts aspectes de la fabricació) fa temer que els subministraments de la matèria primera podria convertir-se en una arma política.
Però durant els darrers dos anys, dos esdeveniments separats han centrat més l'atenció. La pandèmia de la Covid-19 ha posat de manifest els perills de dependre d'un nombre reduït de països o empreses, provocant greus interrupcions de la cadena de subministrament. Ara, des dels cereals fins a l'energia i els metalls. , la invasió d'Ucraïna per part de Rússia és un recordatori de com alguns països poden tenir un impacte considerable en el subministrament de matèries primeres a causa de les seves enormes quotes de mercat en productes bàsics importants.
Rússia no només és un important proveïdor de gas natural a Europa, sinó que també domina el mercat de moltes altres matèries primeres importants, com ara el petroli, el blat, l'alumini i el pal·ladi.
"Les mercaderies s'han convertit en arma durant molt de temps... sempre ha estat una qüestió de quan els països apreten el gallet", va dir Frank Fannon, un antic secretari d'estat adjunt de recursos energètics.
La resposta a curt termini d'algunes empreses i governs a la guerra d'Ucraïna ha estat augmentar els inventaris de matèries primeres vitals. A la llarga, això ha obligat la indústria a considerar cadenes de subministrament alternatives per evitar un possible conflicte econòmic i financer entre Rússia. i Occident.
"El món està clarament prestant més atenció als problemes [geopolítics] que fa de 10 a 15 anys", va dir Jean-Francois Lambert, antic banquer i assessor de matèries primeres que assessora institucions financeres i empreses comercials.Lambert) va dir. "Llavors es tracta de la globalització.Es tracta només de cadenes de subministrament eficients.Ara la gent es preocupa, tenim subministrament, hi tenim accés?
El xoc al mercat dels productors que controlen la majoria de la quota de producció d'algunes matèries primeres no és nou. El xoc petrolier dels anys setanta, quan l'embargament del petroli de l'OPEP va fer pujar els preus del cru, va provocar l'estancament dels importadors de petroli d'arreu del món.
Des d'aleshores, el comerç s'ha globalitzat i els mercats estan interconnectats. Però, a mesura que les empreses i els governs busquen reduir els costos de la cadena de subministrament, involuntàriament s'han tornat més dependents de certs productors de tot, des de cereals fins a xips d'ordinador, deixant-los vulnerables a les interrupcions sobtades de la cadena de subministrament. flux de productes.
Rússia utilitza gas natural per exportar a Europa, donant vida a la perspectiva que els recursos naturals s'utilitzin com a armes. Rússia representa al voltant del 40% del consum de gas de la UE. No obstant això, les exportacions russes al nord-oest d'Europa van caure entre un 20% i un 25% en el quart trimestre de l'any passat, segons l'Agència Internacional de l'Energia, després que l'empresa de gas amb suport estatal Gazprom va adoptar una estratègia de complir només contractes a llarg termini. Compromís i no proporcionar subministrament addicional al mercat spot.
Un per cent del gas natural del món es produeix a Rússia. La invasió d'Ucraïna és un recordatori de com alguns països exerceixen una influència considerable sobre el subministrament de matèries primeres com el gas natural.
Al gener, el cap de l'Agència Internacional de l'Energia, Fatih Birol, va culpar l'augment dels preus del gas a la retenció de gas de Rússia d'Europa. "Creiem que hi ha fortes tensions al mercat europeu del gas a causa del comportament de Rússia", va dir.
Tot i que Alemanya va aturar el procés d'aprovació de Nord Stream 2 la setmana passada, un tuit de l'expresident i vicepresident rus Dmitri Medvedev va ser vist per alguns com una amenaça velada per a la dependència de la regió del gas rus. on els europeus pagaran aviat 2.000 euros per cada 1.000 metres cúbics de gas!”va dir Medvedev.
"Mentre el subministrament es concentri, hi ha riscos inevitables", va dir Randolph Bell, director d'energia global de Atlantic Council, un grup de reflexió de relacions internacionals dels Estats Units."És clar que [Rússia] està utilitzant el gas natural com a eina política".
Per als analistes, les sancions sense precedents al banc central de Rússia, que han provocat una caiguda del ruble i han acompanyat les declaracions de "guerra econòmica" dels polítics europeus, només han augmentat el risc que Rússia retingui certs subministraments de béns.
Si això passa, el domini de Rússia en determinats metalls i gasos nobles podria tenir implicacions en múltiples cadenes de subministrament. Quan l'empresa d'alumini Rusal va ser incorporada a la llista negra per les institucions financeres després de les sancions dels EUA el 2018, els preus es van disparar un terç, causant estralls a la indústria de l'automòbil.
Un per cent del pal·ladi del món es produeix a Rússia. Els fabricants d'automòbils utilitzen aquest element químic per eliminar les emissions tòxiques de l'escapament.
El país també és un gran productor de pal·ladi, que és utilitzat pels fabricants d'automòbils per eliminar les emissions tòxiques dels gasos d'escapament, així com platí, coure i níquel per a bateries de vehicles elèctrics. Rússia i Ucraïna també són principals proveïdors de neó, un gas inodor que és un subproducte de la fabricació d'acer i una matèria primera clau per a la fabricació d'encenalls.
Segons la firma d'investigació nord-americana Techcet, les llums de neó provenen i perfeccionen diverses empreses ucraïneses especialitzades. Quan Rússia va envair l'est d'Ucraïna el 2014, el preu de les llums de neó es va disparar un 600 per cent gairebé d'un dia per l'altre, causant estralls a la indústria dels semiconductors.
"Esperem que les tensions geopolítiques i les primes de risc entre totes les matèries primeres subjacents persisteixin durant molt de temps després de la invasió d'Ucraïna per part de Rússia.Rússia té un impacte profund en els mercats mundials de matèries primeres i el conflicte que s'està desenvolupant té un impacte enorme, especialment amb l'augment de preus", va dir l'analista de JPMorgan Natasha Kaneva.
Potser un dels efectes més preocupants de la guerra d'Ucraïna és sobre els preus dels cereals i dels aliments. El conflicte arriba en un moment en què els preus dels aliments ja són alts, fruit de les males collites arreu del món.
Ucraïna encara té grans estocs disponibles per a l'exportació en comparació amb la collita de l'any passat, i les interrupcions de les exportacions podrien tenir "conseqüències nefastes per a la inseguretat alimentària en països ja fràgils que depenen dels aliments ucraïnesos", va dir Caitlin Welsh, directora del Programa de seguretat alimentària global del Centre.Digues.Tank de pensament nord-americà Estratègia i estudis internacionals.
Dels 14 països on el blat d'Ucraïna és una importació essencial, gairebé la meitat ja pateix una greu inseguretat alimentària, inclosos el Líban i el Iemen, segons CSIS. Però l'impacte no es limita a aquests països. Va dir que la invasió russa havia fet que els preus de l'energia es va disparar i es va arriscar a "augmentar la inseguretat alimentària".
Fins i tot abans que Moscou atacés Ucraïna, les tensions geopolítiques d'Europa havien impregnat el mercat mundial d'aliments. Els preus dels principals fertilitzants van augmentar bruscament l'any passat després que la Unió Europea va imposar sancions als abusos dels drets humans després que la Unió Europea va anunciar restriccions a les exportacions del principal productor de potassa, Bielorússia, també. com la Xina i Rússia, també grans exportadors de fertilitzants, per salvaguardar el subministrament intern.
En els últims mesos del 2021, una greu escassetat de fertilitzants ha afectat l'Índia rural, un país que depèn de les compres a l'estranger per al voltant del 40 per cent dels nutrients clau dels seus cultius, provocant protestes i enfrontaments amb la policia al centre i el nord del país. Ganesh Nanote, un agricultor de Maharashtra, Índia, els cultius del qual van des de cotó fins a cereals, es troba en una lluita pels nutrients clau de les plantes abans de la temporada de cultius d'hivern.
"El DAP [fosfat de diamoni] i la potassa són escasses", va dir, i va afegir que els seus cultius de cigrons, plàtans i ceba van patir, tot i que va aconseguir obtenir nutrients alternatius a preus més alts".
Els analistes esperen que els preus del fosfat es mantinguin alts fins que la Xina aixequi la prohibició d'exportació a mitjans d'any, mentre que és poc probable que les tensions sobre Bielorússia disminueixin aviat. CRU.
Alguns analistes creuen que la creixent influència de Rússia a l'antiga Unió Soviètica podria eventualment crear una situació en què Moscou tingui un fort control en el mercat mundial de cereals, sobretot si guanya el avantatge a Ucraïna. Ara Bielorússia està estretament alineada amb Rússia, mentre que Moscou Recentment va enviar tropes per donar suport al govern d'un altre gran productor de blat, Kazakhstan. "Podríem començar a veure els aliments com una arma en algun tipus de joc estratègic de nou", va dir David Labod, membre sènior de l'Institut Internacional de Política Alimentària, una empresa agrícola. think tank de polítiques.
Conscients de la creixent preocupació sobre la concentració de subministraments de productes bàsics, alguns governs i empreses estan prenent mesures per intentar mitigar l'impacte mitjançant la creació d'inventaris. "La gent està construint més estocs amortidors ara que fa 10 o 15 anys.Això ho hem vist des de l'era del Covid.Tothom s'adona que una cadena de subministrament eficient funciona en temps perfectes per al món, en temps normals", va dir Lambert.
Egipte, per exemple, ha emmagatzemat blat i el govern diu que té prou d'aliments bàsics procedents de les importacions i una collita local prevista per al novembre. El ministre de subministrament va dir recentment que les tensions entre Rússia i Ucraïna han provocat "un estat d'incertesa a mercat” i que Egipte ha diversificat les seves compres de blat i està discutint compres de cobertura amb bancs d'inversió.
Si l'emmagatzematge és una resposta a curt termini a una crisi, la resposta a llarg termini podria repetir-se l'última dècada per a terres rares, minerals utilitzats en productes d'alta tecnologia que van des de turbines eòliques fins a cotxes elèctrics.
La Xina controla unes quatre cinquenes parts de la producció mundial i va reduir les exportacions limitades el 2010, fent que els preus augmentin i es va destacar la seva voluntat de capitalitzar el seu domini. "El problema amb la Xina és la concentració del poder de la cadena de subministrament que tenen.Han demostrat [disposat] a utilitzar aquesta concentració de poder per aconseguir el poder geopolític", va dir Bell, del Consell de l'Atlàntic.
Per reduir la seva dependència de les terres rares xineses, els Estats Units, el Japó i Austràlia han passat l'última dècada planificant maneres de desenvolupar nous subministraments. La setmana passada, el president Joe Biden va anunciar que l'administració invertiria 35 milions de dòlars en MP Materials, actualment l'únic dels Estats Units. empresa de mineria i processament de terres rares amb seu a Califòrnia.
El Departament de Defensa dels Estats Units ha donat suport a diversos projectes, inclòs el gran projecte Lynas a Kalgoorlie, Austràlia Occidental. L'estat acull diverses altres mines noves, una de les quals compta amb el suport del govern australià.
En un pla potencial per al projecte Yangibana a Austràlia Occidental, desenvolupat per Hastings Technology Metals, els treballadors estan construint carreteres pavimentades al voltant de Gascoyne Junction, un turó rocós aïllat a uns 25 km a l'oest del mont Augustus., que és el doble de la mida de la muntanya més famosa Uluru, antigament coneguda com Ayers Rock.
Els primers treballadors del lloc estaven excavant carreteres i cavant grans blocs, cosa que va fer la seva feina encara més difícil. "Es queixen que estan atacant els contraforts del mont Augustus", va dir el director financer de Hastings, Matthew Allen.L'empresa ha aconseguit un préstec de finançament de 140 milions de dòlars amb el suport del govern australià per desenvolupar la mina Yangibana, com a part del seu nou projecte clau. Estratègia mineral.
Hastings espera que, un cop estigui completament operatiu en dos anys, Yangibana satisfarà el 8% de la demanda mundial de neodimi i praseodimi, dos dels 17 minerals de terres rares i els minerals més demandats. L'entrada en línia d'altres mines australianes durant els propers anys podrien empènyer la xifra a un terç de l'oferta mundial, segons els analistes de la indústria.
Un per cent de les terres rares del món es produeix a la Xina. Aquests són minerals utilitzats en productes d'alta tecnologia, des d'aerogeneradors fins a cotxes elèctrics. Els EUA i altres països estan intentant desenvolupar subministraments alternatius.
Al Regne Unit, Hovis' Sharkey va dir que confiava en les seves connexions de llarga data per assegurar els subministraments. "Assegureu-vos que esteu al capdavant de la llista, aquí és on destaquen les bones relacions amb els proveïdors al llarg dels anys", va dir. En comparació amb fa uns anys, ara esteu treballant amb diferents nivells de proveïdors per garantir la continuïtat del subministrament al nostre negoci".
Hora de publicació: 29-juny-2022